东北股票网_股票配资知识_股票网上配资_股票财经网

陈生 小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题

作者:wanyuan91a 2021-06-04 浏览:
导读: 陈生小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题。京东物流可转换可赎回优先股的公允价值变动是其巨额亏损的主要原因。如果上市后的公司估值符合转换条件,公司就会扭亏为盈,资...
陈生 小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题。

京东物流可转换可赎回优先股的公允价值变动是其巨额亏损的主要原因。如果上市后的公司估值符合转换条件,公司就会扭亏为盈,资产负债表就会神奇地从资不抵债变成资本充足。

本刊特约作者胡军/文

国内自营物流巨头京东物流4月26日就港股上市举行听证会。相关资料显示,其2020年营业收入将达到733.74亿元,与顺丰控股(002352) (002352)同期营业收入1539.87亿元存在一定差距。SZ)。但京东物流2020年亏损高达40.37亿元,与顺丰同期73.26亿元的盈余形成巨大反差。

是什么让京东物流在2020年遭受40.37亿元的巨额亏损?

从京东物流2020年损益表可以看出,可转换可赎回优先股公允价值48.61亿元的变动是京东物流发生40.37亿元巨额亏损的原因。毛利62.93亿元,占比77.24%。

但如果优先股陈生 小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题在会计上由负债转为股份,京东物流将由40.37亿元的巨额亏损变为2020年的8.23亿元盈利,2018年至2020年累计亏损将降至54.15亿元。

引发的是债务和优先股背后54.15亿人民币的博弈。

京东物流优先股是债还是股?

京东物流优先股是债还是股?

小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题,本质上是一样的。2018年2月,京东物流发行优先股10.04亿股,占A系列融资所有权的19%,募集资金25.1亿美元(投资后估值132.11亿美元)。下注的条件是公司估值不低于200亿美元。按此计算,A轮股权市值将达到38亿美元,投资者股票互换溢价将达到151.39%。现在会计上,2020年末账面价值219.18亿元,成本159.73亿元。2020年A轮发行4.43亿元,溢价133.51%。也就是说,在上市前,A轮投资者通过债务对优先股的公允价值估值尚未达到对赌转换条件。

就像当时小米上市前优先股的公允价值随着小米的临近而增加一样,京东物流A系列融资优先股的公允价值变化最快,2020年达到48.61亿元,2018年和2019年分别只有2.39亿元和3.15亿元。当然,另一个汇率因素,人陈生 小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题民币与美元汇率波动的风险,本质上会产生更大的影响。2018年,汇率波动对京东物流的不利影响达到12.5亿元,2020年产生了14.55亿元的有利影响,当然总共只有8600万元。

会计理论中处理这个问题的方法有三种,一种是认定为债务,一种是认定为股份,一种是美国标准下的普通夹层股权。这是由于各国,特别是资本市场的公司融资的做法。比如德国主要是债务融资,而美国利用各种创新的融资工具,在债务和股票之间制造一个三明治式的利息。它有债有股,主要是保护投融资各方的利益。当然,国际会计准则和美国会计准则有不同的处理和确定。

回到中国资本市场最流行的早期投资,它仍然是基于赌博的股权投资,这源于资本在风险投资中的实力。基本上都有创始人或投资对象赌博的条款,导致以股权投资的名义出现收益有保证的投资方式,陈生 小米发行的优先股是债务还是股份的会计问题但从会计角度来看。从小米和京东物流的上市财务报告中,可以从会计的角度还原融资的经济本质。当赌博的巨额资金用于公司的业务投资时,只有成功上市,市值超过200亿美元,京东物流才能在赌博中取得成功。至少,它可以从妈妈的财务报告中获得54.15亿元的巨额利润

而且如果押注成功,债转股后的资产负债表会神奇地从资不抵债变成资本充足!

京东物流优先股是债还是股?

是债务是股票还是非债务非股票的会计魔术。从资产负债表的资产负债率可以看出,A轮融资是债务,是股票。当它是债务时,它是资不抵债的资产负债率。高于100%,权益为负,完全被巨额亏损所消耗;作为股票,资产负债从2018年的41.83%上升到2019年的60.09%和2020年的65.23%,与顺丰控股同期的48.35%、54.08%和48.94%的相关数据相当接近。京东物流哪个是真实的,资不抵债的,或者可以和顺丰控股竞争的?

总之,对京东物流A轮融资的押注尚未浮出水面,财务变动的最终结果将在京东物流上市后的第一份财务报告中给出。当然,A轮融资的股东胜出的,还是京东物流创始人刘的另一方赌注。我相信,只要市场认同京东物流的表现,给予正确的估值和股权,对于A轮的股东、创始人和公司来说,可能是一个双赢的局面.

转载请注明出处:东北股票网_股票配资知识_股票网上配资_股票财经网
本文地址:/lz/55568.html